近日虽国际原油高位震荡，但线性期货弱势下行，利空现货厂商心态，贸易商报盘小幅让利，但未能刺激下游拿货的积极性。尽管今日原油走高，线性期货大幅反弹，但聚乙烯现货报盘罕见调涨，局部仍继续下挫。7月收尾，即将迎来8月，需求逐渐启动，聚乙烯市场是否也将触底反弹？香港塑料回收

油价高位震荡

从国际原油方面看，上周末OPEC+临时会议最终达成了一项增产计划，且美国原油库存意外出现了增长的迹象，因此很难寻觅到支撑油价上涨的理由，但短期内市场仍然可能在冒险情绪的提振下踊跃入场，国际油价短期仍将盘踞高位，这必将利好大宗商品向好发展。

供需格局略有改变

7月中旬以来国内多套装置陆续进入检修，PE平均开工率有所下降，供应压力略有缓解，但鉴于下游高成本压力，入市操作积极性不高，因此近日石化降库缓慢。随着部分检修装置重启，供应压力预期增加，不过农膜需求最淡时期已过，当前开工率小幅回升，所以供需同步增长，价格难有大涨大跌。

外界不可抗力影响

近期受部分地区暴雨及台风不良天气影响，下游开工受限，同时物流运输不便或造成局部库存积压，但持续时间有限。虽台风过境后的货物到库时间滞后，但多数应执行前期合同，价格波动有限。

综上，我们认为，目前聚乙烯市场多空对峙，在高油价成本支撑下，聚乙烯深跌可能性不大，而鉴于当前需求未放量，且高成本压力下询货积极性不高，因此目前来看触底反弹仍有难度，预计短期市场仍存小幅回落空间。