2021年上半年，聚丙烯价格先涨后跌，在3月份达到近两年多以来的高点，随后则呈现持续下滑的态势。春节后至3月上旬市场价格持续上涨，3月8日华东拉丝国内价格达到2年内的高位9530元/吨，节后石化惯性累库，但94万吨的累库远低于近年同期水平；2月下旬受美国寒潮天气的影响，当地多套海外装置停车，使得本就紧张的海外供应雪上加霜，出口窗口打开且量能大幅增加给予市场较强支撑；同时响应就地过年政策，部分BOPP、无纺布等企业春节假期缩短或直接不停工，节后补货需求亦很好的助力了行情的持续上涨。3月中旬以后，PP价格开始高位回落。随着国内新装置的投产，市场供应逐步充裕，且原料价格高位致使下游工厂利润受损，企业采购意愿下降，同时出口市场逐步降温，加之国家多次强调要抑制国内大宗商品价格上涨，PP价格逐步回落。4月底至5月份中上旬，虽然装置集中检修、原油持续上涨叠加期货涨势放大给予市场一定支撑，但5月份之后，南方高温导致当地用电紧张，下游工厂停工或者降负，需求减弱，PP市场价格持续下跌。近两日，虽下游工厂在利润修复下陆续补库带动市场小幅反弹，但中期预期依然偏弱。

新增产能方面，上半年新增产能集中在二季度，本月原计划投产的5条装置截至文章发布仅东华能源二期二线稳定生产，并且实现货源在市场流通，目前青岛金能仍计划6月底完成投产，古雷石化方面前期试车后仍在观望，浙江石化二期、天津渤化新投装置预计延后。总的来看，6月份供给端压力好于预期，预期中的集中投产并未到来，且上游装置开工符合整体较为平稳。

PP新装置投产情况

进口方面，2月下旬受美国寒潮天气的影响，当地多套海外装置停车，使得本就紧张的海外供应雪上加霜，进口窗口持续关闭。上半年出口是PP市场一个亮点， 1-5月份PP出口总量为79.21万吨，较去年同期增加285.08%,且已超去年全年42.51万吨的水平，出口地亦不局限于传统的东南亚市场，欧洲、南美洲等均有涉及。出口的增量以及进口的减少，很好的对冲了国内新装置投产带来的压力。

成本方面，煤制成本在8000元/吨左右，油制成本在6700元/吨左右，PDH成本在7800元/吨左右，MTO华东成本在8500元/吨左右，外采丙烯在8550元/吨左右，粉料成本在8550元/吨左右。自从3月下旬以来，随着pp价格持续下跌，而油价高位震荡，煤价持续强势，导致油制、煤制以及PDH制聚烯烃生产利润均受到明显挤压。

下半年展望

从历史情况来看，三季度是聚丙烯的相对旺季，尤其是金九银十更是聚丙烯下半年价格高点经常出现的节点。而四季度，尤其是11、2月份，聚丙烯价格重心出现回落的概率较大。总体看下半年，聚丙烯逐步回归至基本面，多空因素并存，但整体新产能压力下，基本面阶段性预期偏弱，尤其7、8月份压力相对较大，重点关注低库存及下游利润修复下的补库及投机需求。9、10月份主要看需求支撑，如果需求足够给力，市场仍有望高位震荡运行。今年新增投产产能众多，叠加上半年价格水平相对不低，市场运行压力或进一步提升。香港塑料回收